5月20日，台湾总统赖清德在就职一周年演说中宣布将设立首个主权基金，旨在协助企业拓展全球市场，强化国际经济连结。
此举被外界解读为台湾在区域政治限制下，对抗中国长期孤立策略的关键一步。
简单来说，主权基金（Sovereign Wealth Fund, SWF）指由政府拥有并管理的投资基金，旨在运用外汇储备、资源收入或财政盈余进行长期投资，以实现国家经济的特定目标。其资金通常来自资源出口、外汇储备或预算盈余。
台湾设立主权基金的讨论已延宕近20年，历经多任总统未果。因此有分析称，赖清德的这项宣示不仅标志经济改革的重大里程碑，也是一场政治赌注，考验他的执政能力及台湾经济韧性。
赖清德宣布该计划后，在野党国民党主席朱立伦表示支持，但强调需强化治理与严格监督。此举罕见获得朝野共识，也显示其重要性。然而，台湾舆论热议：这项基金能否有效突破地缘政治困境？是否潜藏高投资风险？具体而言，台湾人是否接受？金融人才是否充足？台湾政治能否承受投资市场的波动？更重要的是，赖清德能否在内部挑战与中国外部压力下稳步推动这项计划？
国际金融专家马德义（Matei Mihalca）曾与亚洲及中东主权基金合作，他向BBC中文表示，主权基金通常分为两类：追求财务回报的财富型基金，以及聚焦国家战略目标的战略型基金。他认为，台湾的主权基金倾向后者，但这类基金执行难度更高，例如如何定义“战略性”与衡量“成功”的标准。
“即使主权财富基金的议程不具战略性，专注于财务回报的主权财富基金仍然对台湾具有战略意义——即便其重点纯粹是财务，其存在本身就是一个战略举措。”马德意向BBC强调。换言之，他认为追求财务回报的主权财富基金将是一项更为直接的任务，且台湾能因此避开在海内外都可能会面对的敏感执行问题。
除此之外，舆论也关注，设立“主权”基金是否会引发北京反对，并对台湾的计划构成挑战？
华尔街私募及避险基金投资专家、台湾中山大学国际金融研究院讲座教授兼副院长张绮真（Orina Chang）向BBC分析，北京直接干预主权基金操作并不容易。她解释，台湾主权基金可投资于全球股票、ETF或债券等公开证券市场，后者对所有参与者开放，可如其他机构投资者般自由运作。同样地，私募股权或对冲基金投资多以非公开方式进行，北京难以得知投资人的身分或直接干预。
她补充，北京唯一可能施加间接影响的情境，是针对高曝光度的直接投资案，外国企业若重视中国市场，可能因商业考量而婉拒与台湾合作：“但这是企业的商业判断，而非政治干预的结果。”
凭藉半导体产业在全球市场的强势表现与金融改革，台湾近十年经济表现亮眼。2024年，台湾人均GDP超越日本，逼近韩国；台股大盘首次超越香港恒生指数；外汇存底接近6000亿美元，全球排名第六。
主权基金分为财务型（如挪威政府养老基金）与战略型（如新加坡淡马锡部分投资）。从赖清德的表态和专家的分析来看，台湾的拟议基金可能倾向后者，聚焦半导体与AI，旨在突破中国的经济与外交孤立。
分析指出，雄厚的外汇存底为赖清德推动主权基金的底气。虽然具体实现时程与细节尚未公布，赖清德在就职周年演说中阐述愿景，立即成为台北政坛与市场焦点：“在全球经济竞争与地缘政治挑战下，台湾必须主动出击，透过主权基金支持企业走向世界，强化国际地位。”
赖清德还强调，台湾主权基金将聚焦海外投资，提升企业全球竞争力，并深化与美国、欧洲、日本等盟友的经济合作。他特别提到，台湾在半导体与人工智慧（AI）产业的全球供应链中举足轻重，基金将成为推动这些产业国际化的重要推手。
一些受访的业界人士与学者对该基金前景持乐观态度。他们认为主权基金可为台湾在经济布局中争取重要角色，同时在地缘政治上发挥杠杆（leverage）作用，拓展经济外交。
法国外贸银行（NATIXIS）亚太区高级经济学家吴卓殷（Gary Ng）向BBC表示，台湾拥有庞大外汇存底，设立主权基金能带来更高回报，为地缘政治提供更多筹码，并支持国内经济政策目标。基金可投资国内外市场，灵活性高。
台湾中山大学张绮真教授则说：“这是一项极具正面意义的举措，前提是架构清晰、运作严谨。主权基金能让台湾以战略性方式运用资本，而非仅追求报酬或牺牲报酬服务政策。”。她进一步指出，基金可提升台湾在国际舞台的能见度与影响力，让台湾透过投资专业与经济实力，与理念相近的国家深化合作，坐上全球经济谈判桌。
然而，张绮真也提醒，台湾经济长期依赖半导体产业，若主权基金成功运作，可将资本拓展至全球多元产业与地区，降低系统性风险。吴卓殷则强调，成功关键在于台湾能否以成熟、高效且独立的方式管理基金，特别是在政治僵局频繁的环境下。
马德义则指出，该基金如果成功，对台湾金融服务业将产生正面溢出效应，长远增强金融实力，如同新加坡经验，并促进外交。然而，某些敏感行业如AI，可能因各国限制外国投资而面临挑战。因此，他重申，以财务回报为主轴的基金更适宜台湾的经济投资战略。
但吴卓殷也提醒，台湾需避免“被迫”透过投资达成外交交易，这并非理想情况。成功仍取决于基金是否能有效管理，以实现长期战略目标。
换言之，主权基金也很难不受到国际政治的影响。
譬如，今年五月，彭博社便引述知情人士透露，美中报复性的关税战持续升级，中国主权投资者持有美国资产的风险也同步升高。掌管1.3万亿（兆）美元资产的中国主权基金“中投”，因此正逐步减少在美国私募市场的投资，缓解美中贸易战持续可能发生的风险。
在台湾，舆论也因此关注，作为政府主导的巨额投资，美国与中国因素无可避免。例如，亲北京的台湾媒体质疑，赖政府是否会自愿或被迫将资金投向美国，助其“再度伟大”。
根据台湾央行统计，台湾外汇存底九成以上投资美国债券。2024年台湾对美国出口1,163亿美元，自美国进口424亿美元，贸易顺差为739亿美元，创历史新高。
除了美国因素之外，分析台湾主权基金面临的区域政治挑战，许多分析认为，中国因素仍是重中之重。北京长期试图在外交、军事与经济上孤立台湾，可能透过外交施压、经济制裁或竞争投资等方式，干预主权基金运作。若基金以“台湾”名义投资或加入国际主权财富基金论坛（IFSWF），中国可能施压接收国遵守“一个中国”原则，限制运作空间。
此外，2022年美国时任众议长佩洛西访台后，中国暂停台湾农渔产品进口，未来也同样可能对基金投资的台资企业施加监管压力。网络攻击与假讯息也可能放大风险，削弱台湾内部对基金投资等相关政策的支持。
对此，台湾中山大学张绮真教授向BBC重申，北京的影响力主要限于高曝光度的直接投资案，外国企业可能因中国市场考量而拒绝合作，但这属商业决策，而非政治干预。至于基金的操作架构，例如开设海外帐户，台湾必须遵守全球反洗钱（AML）规范，包括资金来源的透明度、最终受益人身分的揭露，以及在开户地的法规申报义务，“挑战的程度，将取决于台湾选择如何为主权基金筹资。”
但是，张绮真强调，这些都不是政治挑战，而是跨境操作下各国主权基金都必须面对的合规挑战。换言之，她向记者表示，台湾的主权基金完全可以透过“专业、低调且国际化”的方式设计与操作，使北京的政治干预在实务上变得难以实行，甚至无从介入。
台湾经济部智库“中华经济研究院”副院长王健全在一场论坛上表示，在美国关税政策与全球供应链重组的背景下，台湾需大破大立的战略以避免产业空洞化。主权基金是突破契机。
然而，反对声浪亦存。
科技业评论者许美华在脸书转述一位匿名半导体企业主，强烈反对此政策，引发共鸣。该企业主认为，台湾企业已具全球竞争力，无需政府介入，且民间投资效率远超政府。
该文指出，台湾社会与政治难以承受巨额投资的风险与波动。股票投资常面临亏损，主权基金为布局未来，需积极投资成长型公司，虽长期回报可观，但短期波动难免。例如，挪威主权基金在2025年第一季因美国关税战亏损400亿美元，2022年年度亏损1670亿美元，占总资产13.3%；特斯拉市值2025年上半年下跌六成。若台湾投资成长型公司，短期波动恐引发“执政无能”指控，甚至引发政治风暴。
台湾中研院院士、台湾前驻WTO代表朱敬一在台媒天下投稿指出台湾民主尚未成熟，公务员缺乏管理数百亿美元基金的经验，外聘国际人才又因公务体系僵化而困难。他比较全球主权基金，多由威权体制（如中国、沙乌地阿拉伯、新加坡）或高度民主国家（如挪威）管理，而台湾处于两者之间，易受政治干预。他以国家发展基金为例，除早期对台积电的成功投资外，其他表现低于预期，归因于审查机制落后与官僚繁文缛节，甚至潜藏腐败风险。
对此，张绮真教授同意台湾现有基金存在结构性弱点，投资政策制定与执行由同一批官员负责，但两者需不同专业技能。她向赖政府建议，未来投资执行应交由专业投资人负责，明确区分政策与操作职责。马德义则向BBC指出，台湾主权基金面临三大挑战：一、建立运营框架与治理机制；二、寻找合适人才（是否限于国内）；三、执行力，尤其在回报不如预期时如何坚持计画。他重申以财务回报为战略的基金较易执行，更适合台湾。
赖清德将主权基金称作“对未来的投资”，这份投资能否开花结果，不仅关乎台湾经济前景，更深受两岸及全球地缘政治的影响。在美中竞争与台海紧张的背景下，基金运作将考验台湾经济韧性与赖清德的执政能力。